La FAPESP sella colaboraciones para fomentar inversiones en compañías que cuentan con el apoyo del PIPE

El objetivo es ampliar y diversificar las fuentes de financiación de deep techs subvencionadas en el marco de su Programa de Investigación Innovadora en Pequeñas Empresas

Por Elton Alisson  |  Agência FAPESP – La FAPESP ha venido suscribiendo colaboraciones con fondos de inversiones, plataformas de financiación participativa (equity crowdfunding) y redes de inversores ángeles. Estas iniciativas integran un conjunto de medidas orientadas a ampliar y diversificar las fuentes de financiación de las empresas de base tecnológica (deep techs) que cuentan con el apoyo de la fundación paulista en el marco de su Programa de Investigación Innovadora en Pequeñas Empresas (PIPE). 

“Hace dos años, el Consejo Superior de la FAPESP decidió aprobar una directriz que abriese −sumándose así a lo que hacemos a través del PIPE y de otros instrumentos institucionales con los que contamos, orientados al apoyo a las pequeñas empresas innovadoras− la posibilidad de trabajar con socios externos a la Fundación en el aporte de capital a las empresas que apoyamos mediante nuestros programas”, dijo Carlos Américo Pacheco, director presidente del Consejo Técnico Administrativo (CTA) de la FAPESP, durante el PIPE Day, un evento online que tuvo lugar entre los días 23 y 27 de mayo con el objetivo de presentarles las nuevas oportunidades de acceso a capitales a los representantes de las empresas apoyadas en el marco del PIPE.

“Es un intento de dar un paso más allá de lo que ya venimos haciendo para tener más éxito en la transformación de esas empresas innovadoras intensivas en tecnología, de modo tal que puedan tener ellas también un mayor éxito en sus actividades”, afirmó.

Puede accederse a la grabación de las presentaciones del PIPE Day en la página del evento, donde también se encuentran disponibles los archivos de las diapositivas que exhibieron las compañías asociadas.

Las nuevas socias de la FAPESP que se les presentaron a los emprendedores durante el PIPE Day fueron las gestoras de los fondos Criatec 4 e Indicator 2 IoT, las plataformas de equity crowdfunding EqSeed y Captable y las redes de inversores ángeles FEA Angels y Anjos do Brasil.

La adhesión de la FAPESP a los fondos Criatec 4 e Indicator 2 IoT, ambos financiados por el Banco Nacional de Desarrollo Económico y Social (BNDES) con la participación de accionistas públicos y privados, se concretó el año pasado. La Fundación aportará 30 millones de reales a cada fondo durante un período de entre cuatro y cinco años, y un monto equivalente ha de invertirse en empresas egresadas del PIPE o participantes en el PIPE.

Criatec 4, con la gestión de Crescera Capital y Triaxis Capital, aportará recursos en entre 25 y 35 empresas con sede en todo el territorio brasileño, con soluciones orientadas hacia las ciudades sostenibles e inteligentes y las tecnologías habitacionales, la educación y la empleabilidad, la cadena de la salud, la sostenibilidad y las tecnologías verdes, las tecnologías financieras, y la ciudadanía y la gestión pública.

“El fondo se encuentra en un período de inversiones. Hemos venido intentando invertir en empresas que poseen una densidad de innovación tecnológica un tanto superior a lo común entre aquellas a las que otros fondos apoyan en Brasil. Nuestro objetivo es repetir con un mayor grado de precisión aquello que hicimos en un fondo anterior que gestionamos, Criatec 2, y esto consiste en buscar empresas con un gran potencial, con una impronta competitiva en el mercado y que puedan erigirse en líderes en su segmento”, dijo Reinaldo Coelho, socio y director de Triaxis Capital.

Gestora de Indicator 2 IoT, Indicator Capital cuenta con un equipo de experimentados profesionales que operan en São Paulo y en el Valle del Silicio, posee más de 370 millones de reales de activos bajo su gestión y un historial de 27 inversiones y cuatro “salidas” o exits (venta, en la jerga del mundo de los negocios). En sus diez años de existencia, esta gestora ha analizado a más de 1.000 startups que operan en el segmento de internet de las cosas, según sostuvo Thomas Bittar, cofundador de la empresa.

“El valor promedio de las rondas de startups de IoT se ubica alrededor de los 8.500.000 reales, que es el cheque que las mismas se están llevando, y están disputando 7.800 millones de reales. Esto no quiere decir que ya los han obtenido. Nosotros querríamos que llegasen a los 50.000 millones de reales. Aún no llegamos a tanto, pero llegaremos”, sostuvo.

Las plataformas de financiación participativa

Aparte de los fondos de inversión, las empresas egresadas o con proyectos en marcha apoyados por el PIPE-FAPESP podrán presentarse para hacerse acreedoras a inversiones provenientes de plataformas de financiación participativa (equity crowdfunding) como EqSeed y Captable.

Con más de 90 millones de reales captados para 57 empresas, EqSeed realiza rondas de inversiones en startups mediante ofertas públicas de valores mobiliarios en un ambiente digital y regulado por la Comisión de Valores Mobiliarios (CVM) de Brasil.

“Hacemos algo muy similar a un fondo tradicional en términos de estructuración y análisis. La diferencia radica en que al cabo de ese proceso lanzamos a la empresa en la plataforma online para que diversos inversores puedan hacer aportes. Esto permite que las startups tengan una mayor agilidad y una menor burocracia para captar inversiones”, dijo Brian Begnoche, socio fundador de EqSeed.

De acuerdo con el ejecutivo, la plataforma cuenta con una base de más de 75.000 inversores y ya ha realizado seis exits de startups depositarias de las inversiones, que generaron un retorno de más de un 40 % de las mismas.

“Estamos observando empresas con excelentes fundadores, grandes mercados y que operen, en caso de que no cuenten con modelos escalables, en nichos contundentes que puede ser interesantes para los inversores”, afirmó Begnoche.

Según sostuvo el ejecutivo, a través de la plataforma las startups logran captar hasta 15 millones de reales muy rápidamente, en cuestión de meses. “Trabajamos en las etapas de seed (inversión semilla), early stage (estadio inicial) y venture capital (capital de riesgo). En este momento estamos enfocados en rondas de entre 600.000 reales y 3.000.000 de reales.”

En tanto, el foco de Captable recae sobre las rondas de entre 1.000.000 y 5.000.000 de reales, según sostuvo Marcos Magnus, head de análisis de la plataforma de inversión en startups que ya ha superado la marca de los 100.000.000 de reales captados en 71 rondas.

“Realizamos las captaciones más rápidas del país y ya hemos concretado tres exits”, dijo Magnus.

El tiempo promedio de captación de los recursos a través de la plataforma es de 45 días. “Buscamos startups con potencial de escalabilidad, con MVP [productos viables mínimos] y PMF [las siglas de product market fit, que en inglés significa “adecuación del producto al mercado”] validados, listas para iniciar la tracción”, afirmó Magnus.

Las inversiones ángeles

Otra modalidad de inversión que se encuentra disponible para las startups apoyadas por el PIPE la constituyen las redes de inversores ángeles, tales como Anjos do Brasil y FEA Angels.

Las inversiones ángeles constituyen una de las prácticas más antiguas de aportes de recursos a las startups, y tienen un claro impacto positivo en el éxito de empresas que reciben este tipo de inyecciones de capital, según lo analizó Daniel Graicer, responsable de la gestión de startups y asociaciones de Anjos do Brasil.

“La inversión ángel es la primera validación de mercado si es que tiene sentido lo que la startup está haciendo, y a menudo esto ayuda en la justificación de los fondos para concretar sus inversiones”, sostuvo.

Actualmente, Anjos do Brasil cuenta con una red de inversores compuesta por 550 miembros distribuidos por todo el país, que ya han concretado más de 200 inversiones y han evaluado a más de 10.000 startups.

“Las startups [postulantes a recibir inversiones] deben contar con un MVP activo, un prototipo validado, haber ya concretado las primeras ventas y haber empezado a traccionar”, detalló Graicer.

En tanto, los 150 inversionistas que componen la base de FEA Angels han invertido más de 5.000.000 de reales en 50 startups en el transcurso de los cinco años de existencia de la red.

“Actualmente contamos con más de 80 asociados activos. Pensamos en aportar no solamente capital, sino también inteligencia, relaciones y conexiones para potenciar las operaciones de las startups apoyadas”, dijo Fernando Rolim, presidente de FEA Angels.

La FAPESP no invertirá ni en las redes de inversores ángeles ni en las plataformas de financiación participativa, según lo subrayó Tomás Bruginski, gerente de relaciones institucionales de la Fundación, durante el evento.

“En ambos casos, la FAPESP está realizando un esfuerzo en forma institucional para acercar a las empresas egresadas o con proyectos vigentes en el PIPE a esos socios”, ponderó.

En caso de que las empresas apoyadas por el PIPE tengan éxito en la captación de inversiones organizada por esos agentes, por un valor de al menos 100.000 reales, podrán solicitarle un aporte suplementario a la FAPESP en el marco de un proyecto en la modalidad PIPE Invest.

“A través del PIPE Invest, la FAPESP podrá aportar recursos suplementarios por un valor idéntico al captado por la empresa en el mercado, limitado a 1.500.000 reales”, explicó Patricia Tedeschi, gerente de innovación de la FAPESP. Los recursos de la FAPESP en el PIPE Invest deberán utilizarse exclusivamente para hacer investigación científica. En tanto, los recursos del inversionista privado pueden destinarse según los criterios de la empresa, como un aporte al éxito comercial de los resultados del proyecto, según lo puso de relieve.

Nuevos fondos

Aparte de la participación en los fondos Criatec 4 e Indicator 2 IoT, la FAPESP emitió una convocatoria a la presentación de propuestas para una eventual suscripción de cuotas por parte de la Fundación en septiembre de 2023 invitando a los fondos de inversión en participaciones (FIP) tipo capital semilla/multiestrategia en fase de inversiones enfocados en empresas de base científica y tecnológica (lea más en: agencia.fapesp.br/44944).  

El referido llamado a concurso apunta a consolidar una nueva fase de actuación de la FAPESP en la utilización de fondos de inversión que puedan suplir la necesidad de recursos de las empresas que la Fundación apoya con recursos no reembolsables.

Se recibieron 12 propuestas. Al final del proceso de selección, la Comisión Evaluadora apuntó la posibilidad de que la Fundación suscriba compromisos de inversión con los fondos KPTL Gov Tech Brasil FIP Capital Semente, propuesto conjuntamente por las gestoras KPTL y Cedro, y Barn Greentech FIP Multiestrategia, de la gestora Barn (lea más en portugués, en: fapesp.br/pipe/260/).

“Estos dos fondos se encuentran en tratativas con la FAPESP hasta que puedan recibir un compromiso de inversión de la Fundación”, dijo Bruginski.

“La obligación de los fondos en la etapa de inversión consiste en aportar recursos equivalentes a los que la FAPESP podrá en empresas egresadas del PIPE o que estén en el PIPE en curso”, explicó.

Desde el año 2013, la FAPESP también participa en el Fondo de Innovación Paulista (FIP), creado ese mismo año en colaboración con Desarrolla São Paulo (una agencia dependiente de la Secretaría de Desarrollo Económico del Estado São Paulo), la Financiadora de Estudios y Proyectos (Finep, ligada al Ministerio de Ciencia, Tecnología e Innovación de Brasil), la unidad paulista de la organización sin fines de lucro Servicio Brasileño de Apoyo a las Micro y Pequeñas Empresas de São Paulo (Sebrae-SP) y el Banco de Desarrollo de América Latina (CAF). La participación de la FAPESP en el fondo es de 10 millones de reales, en un patrimonio total de 105 millones de reales, pero la Fundación tuvo una gran influencia en la cartera de las empresas objeto de las inversiones: más del 50 % correspondió a participantes o egresadas del PIPE.

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